Morningstar DBRS eleva el nivel de rating del Barça: nuevo crédito y refinanciación de la deuda con Goldman Sachs

Buenas noticias desde la parcela económica del FC Barcelona. La entidad que preside Joan Laporta se levantó este lunes por la mañana con duras críticas de Víctor Font, pero poco tardó en reaccionar con un contragolpe de impacto: la calificación positiva de su rating. Es decir, que ha disminuido el nivel de riesgo del club a la hora de afrontar nuevas operaciones financieras.

Se trata de una buena nueva de suma importancia por el momento decisivo que afronta el club, todavía pendiente de resolver una crisis económica que se arrastra desde la pandemia y a solo un año de las próximas elecciones a la presidencia. El Barça celebró la noticia con un comunicado oficial en que se hizo eco de la valoración emitida por Morningstar DBRS, una prestigiosa firma de valoración crediticia con sede en Canadá. 

Valoración positiva 

“El cambio de tendencia, de estable a positiva, está apoyado por la mejora del rendimiento financiero del Fútbol Club Barcelona durante las dos últimas temporadas, junto con la expectativa de una mayor mejora gracias a los mayores ingresos debidos al retorno del Club al Spotify Camp Nou así como a los controles de costes eficaces llevados a cabo Europeas de Fútbol (UEFA) y LaLiga. Morningstar DBRS espera que el Club genere un flujo de caja libre positivo y muestre capacidad de desapalancamiento”, alega Morningstar DBRS para razonar el cambio de valoración. 

Lamine felicita a Pedri tras marcar un gol al Real Madrid EFE

No les corresponde valorar la mejoría deportiva del equipo, aunque a nadie escapa que el buen funcionamiento de la plantilla que dirige Hansi Flick y el maravilloso fútbol exhibido por jugadores como Pedri o Lamine Yamal, son una razón más para disparar los ingresos en todo el mundo. Lo que significa mayor estabilidad económica, siempre y cuando el control del gasto siga siendo exhaustivo. 

Nuevo crédito 

En las oficinas del Camp Nou y en los despachos de alto mando han celebrado especialmente la noticia. Esta nueva calificación de rating era un requisito indispensable para dar un paso de gigante en la lucha contra la crisis económica que heredó Laporta en marzo de 2021 y, más de cuatro años después, todavía no ha logrado resolver. Y lo es por dos motivos. 

Joan García, portero del RCD Espanyol, atrapa un balón REDES

En primer lugar, el Barça está negociando la aprobación de un nuevo crédito. Aunque desde el club no explican el objeto exacto del mismo, fuentes consultadas por Culemanía han desmentido que fuese para pagar la cláusula de Joan García, el portero del Espanyol que este martes pasará a ser jugador oficial del Barça. Otras informaciones, sin embargo, apuntan que el importe del crédito es muy similar al de su cláusula de rescisión: 25 millones de euros.  

Refinanciación de la deuda

Por otro lado, la institución catalana activará muy pronto las conversaciones para renegociar la deuda del Espai Barça con Goldman Sachs y una veintena de inversores. Ya se han dado encuentros donde este tema se ha puesto sobre la mesa. De hecho, el propio Eduard Romeu anunció en su momento que esta carpeta se abriría de nuevo cuando bajasen los tipos de interés, que estaban por las nubes en 2023, cuando se firmó el citado crédito. 

Romeu, que dimitió como vicepresidente económico del Barça en febrero de 2024, prometió en 2023 que el club renegociaría los tipos de interés del crédito entonces anunciado. Explicó que se habían tenido que adaptar a unas nefastas condiciones de mercado. Y Laporta hará cumplir la palabra que dio Romeu porque no le queda mucho más remedio: los vencimientos acordados exigen un primer pago de devolución por valor de 800 millones de euros en 2028. Demasiado pronto para poder devolver una suma tan elevada de dinero. El total supera los 2.800 millones. 

Las obras, con retraso 

La entidad dirigida por Laporta aspira a unas condiciones más flexibles, teniendo en cuenta que las obras del estadio llevan un año de retraso --la reapertura estaba prevista para noviembre de 2024 y se espera en septiembre de 2025-- y que no estará del todo terminado hasta 2027, cuando inicialmente se prometió su finalización completa en 2026. El club debe empezar a recuperar ingresos cuando el nuevo estadio esté a pleno rendimiento, pero es inviable conseguir 800 millones adicionales tan solo un año después de terminar las obras. 

Joan Laporta y Eduard Romeu, emocionados en la despedida del vicepresidente económico del Barça EFE

Eduard Romeu, en el debate de Culemanía 'El futuro del Barça, en juego' CULEMANIA

El Barça negociará unos plazos más amables y unos tipos de interés más bajos. La nueva calificación de rating obtenida ayudará porque en el momento en que se firmó el crédito, el nivel de riesgo vinculado al club era peor que ahora.

Ingresos al alza

El ligero incremento de los ingresos y las previsiones de futuro claramente al alza --se facturarán 950 millones este año y se rebasarán los 1.000 millones el curso que viene-- son otro elemento de vital importancia. Un avance significado que da confianza de cara al futuro, pero que no afectará a un mercado de fichajes de 2025 que se vuelve a presentar espinoso.